如果從經濟學的角度講,自從布林頓森林系瓦解之後,國就開始實施量化寬鬆了。
國的利率是很低的,這對於消費者和企業而言,是非常有利的事。消費者去賣房子,一看年利率只有一點幾,三十年的貸款都能再省下一套房子來。
利率低就使得消費者會比較踴躍的進行貸款,不是買車和買房,哪怕很多基本生活用品,也會選擇貸款。至於搞經營做企業的,就更是會盡可能的去尋求貸款了。
但是當老百姓去找銀行貸款時,銀行的手裡卻沒有錢。
這當然也是利率低造的。利率不僅僅是貸款利率,還有存款利率,國的貸款利率低,存款利率也低,而存款利率低也就導致沒有人願意去銀行存款。
大多數國人靠貸款生活,別看他們有好幾輛車,住郊區大別墅,實際上欠了一屁債,外表鮮的背後,手裡是沒有存款的。
而國的有錢人,也因爲銀行利率太低,不會選擇將錢存銀行,國的金融那麼的發達,有很多可以賺錢的金融產品,何必去死磕銀行那點利率?
銀行吸納不到存款,就沒有錢去發放貸款,而這時候銀行就會去找聯儲借錢。
聯儲手裡同樣沒錢,好在他們有另一個手段,那就是印錢。
於是就形了聯儲印錢,然後將錢借給銀行,銀行再將這筆錢以貸款的形式發放給市場。錢到了市場當中,要麼轉化爲民衆消費,要麼轉化爲企業貸款,最終推了國經濟的長。
這種模式的核心還是印錢,在本質上跟量化寬鬆是一樣的。
區別是這種模式的印錢,是基於市場的需求,也就是市場先有了這部分的貸款需求,聯儲才通過印鈔的方式,來滿足這種需求。
這種因需求而產生的印鈔,其實是各國央行喜聞樂見的事,因爲無論是貸款消費還是貸款生產,都可以促進經濟的增長。因此各國的央行也都在幹這樣的事,一般只要是市場有需求,肯定會對貨幣進行放水。
然而爲了應對次貸危機,國搞的這次量化寬鬆,並不是基於市場需求,而是定量的量化寬鬆。
也就是不管市場有沒有這個需求,聯儲都會拿這一筆錢出來。
布什政府提出的這個拯救金融法桉,主要是購買次貸的金融衍生品,目的就是爲了穩定金融市場,釋放金融流。
但是布什政府一直在打仗,龐大的軍費早已經掏空了國的財政,因此拯救金融法桉的錢,只能通過量化寬鬆來解決。這是國第一次使用定額的量化寬鬆,因此也被稱之爲QE1。
這個法桉送到衆議院的金額是7000億,後來民主黨要求加碼到了8500億,***上臺後的三月份,金額已經增至1.25萬億,而QE1結束的時候,聯儲公佈的數據是一共花了1.725萬億。
也就是說在QE1期間,聯儲印了1.725萬億的金,而這還不包括國日常貸款所發放的部分。
QE1從7000億加碼到1.725萬億,整整多出了一萬億金,但是並沒有像經濟學家所預測的那樣拯救國經濟,因爲消費者的信心並沒有恢復。
市場上最難構建的東西就是信心。對市場有信心的時候,即便是大家手裡沒錢,借高利貸也會投市場,而對市場沒有信心的時候,即便是各個腰纏萬貫,也不會投一個銅子兒。
因此那些國際評分機構經常會發布各種所謂的“信心指數”,外行人不明白這些指數是幹什麼的,行人卻知道這是未來經濟景氣指數的晴雨表。
這也是經濟學很神奇的地方,再妙的經濟學理論研究,都無法制約人的行爲。
很多經濟學家都會有這種,我的研究明明已經天無了,爲什麼到了市場運行是時候,卻跟我的研究完全不一樣?
因此大多數的經濟學家,都只是做馬後炮式的分析,用已經發生的市場行爲,來印證經濟學的理論。
QE1就是如此,並沒有像經濟學家所與其的那樣起到效果,於是國政府便啓了第二量化寬鬆,也就是QE2。
QE2的容是通過收購長期國債,向市場投放資金,也就是通過增加基礎貨幣的投放,來刺激經濟的復甦。
結果歐債危機卻在這時候發了,完全抵消了QE2的效果。
聯儲只好繼續量化寬鬆,相繼推出QE3和QE4,整個量化寬鬆的過程一直持續到***的第二個任期。
四次QE聯儲大約印了五萬億金,而這五萬億金撬的資金數額,更是難以估量。市場上增加了這麼多的貨幣,必然會引發通貨膨脹。
好在國的經濟量足夠大,即便是會發生通貨膨脹,也不可能立馬就顯現出來,市場也需要一個反應的時間。
爲了防止通貨膨脹的發生,在QE結束以後,國政府便開始制定表的計劃。
表指的就是收資產負債表,包括資產小和負債小,簡單的說就是把多印的那些錢,收回一部分,以避免通貨膨脹或者經濟過熱。
表的鼻祖同樣是日本人。九十年代初日本房地產泡沫破裂,日本所採取的就是表的政策。
但可惜時候,國表的政策纔剛開始,***的任期就到了。而新一任的懂王總統是反對表的。
懂王推翻了***的很多政策,比如醫療保險政策,比如退出TPP,他也想停止表,懂王認爲表不利益國的經濟增長。
但停止表得需要聯儲同意才行,而聯儲則傾向於繼續表,防止國發生嚴重的通貨膨脹。
於是懂王就另闢蹊徑,推出了一個減稅的政策。企業稅從35%降低到了15%,個人所得稅從7級簡化爲3級,並且大幅度提高起徵點,他甚至還想取消產稅。
稅收減了,而減的這部分錢自然就會留在市場上。所以站在經濟學的角度將,減稅就相當於是向市場上投放資金。
而表又是在市場上回收資金,表與減稅是完全相反的貨幣政策。
因此當表和減稅同時進行的時候,就相當於是一邊往池子裡注水,一邊往池子外面放水。表也就了無用功。
簡單的說就是四QE印的那些錢,並沒有被收回來,而是繼續留在市場上,這等於是爲國未來的通脹,埋下了一顆定時炸彈。
接下來就是疫到來,國要給老百姓發錢,但國財政有沒有錢,於是市場上開始預測,聯儲要開始第五QE。
結果聯儲來了個更狠的,我要啥第五QE啊,直接是無限量QE,連計劃都不用做,那多省事啊!
兩年的疫,聯儲一直在QE,估計只有聯儲自己才知道,他們這兩年到底印了多錢。而經年累月印錢留下的後癥,也就是通貨膨脹終於降臨了。
疫所導致的供應鏈阻,是通貨膨脹的導火索。面對通貨膨脹,國政府很清楚,是時候再次進行表了。
但執政當局對此卻有些瞻前顧後,國的經濟在遭疫之後,本來就沒有完全恢復,一旦表的話必然不利於經濟的增長。
國正在決定什麼時候開始表,俄烏的衝突就發了,原本還比較平穩的通貨膨脹,迅速的發開來,而且還是一場全球的通膨。
接下來就是現如今所發生的事,聯儲開始連續的加息,資金開始向國迴流,歐元迅速貶值,已經與元持平,日元則跌的更兇,韓元也跌倒了次貸危機的水平。
國再次利用元霸權的優勢,割歐洲和日本的韭菜,就像三十多年前《廣場協議》那樣,只不過這回又多了一茬新韭菜,韓國!
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