“倫敦和紐約的價差，目前在80分到120分之間浮，我們的合同也大致分部在這個區間。”祁霄以飛一般的速度，回報了自己的最新果。

“也就是平均1元？”

“比這個價格高，大約1.1元的樣子。價差做起來比較複雜，要分別賣空和買空倫敦與紐約的原油合同，花的時間比較多，另外，佔用的資金也不……”

“把槓桿提高。”

“因爲是價差合同，我們已經把槓桿放到100倍了。”

“價差合同的槓桿，1000倍也沒關係吧。”蘇城隨口就是一句。

“1000倍……這個……，其實100倍的槓桿已經很多了，我過來的時候是2億元的保證金，價差擴大10分，就有，差不多1億元的利潤，放到1000倍……”祁霄不知道該說什麼，雖然接了許多先進的經驗，但90年代的中國人對風險的理解還是趨於保守的，用1億元撬起100億元就夠讓人心驚膽跳了，撬起1000億元，實在有點超出他的心理底線了。

即使明知道1000倍的價差槓桿是有的，祁霄仍然不會做這樣的決定。

蘇城就完全不同了，他雖然沒有接過多金融指導，但在後世的石油金融活中，價差合約和套期保值一樣，基本屬於石油金融的必修課。任何一家涉及進出口原油的公司，都需要考慮原油價差的問題。別看現在的倫敦和紐約原油價差僅僅是1元多點。可要放在原油數十元的年月裡，倫敦和紐約的價差經常會達到十幾元。價差合同也因爲原油全球流的緣故，變了一種重要的指標，許多金融機構也許不做原油期貨，卻會去做價差合約。

除了原油價差，裂解價差等等詞彙，差不多都是考試會出的題目，蘇城即使從經驗出發，也不會因爲100倍或者1000倍的槓桿所疑慮。

不過。在原油差價合同尚不盛行的年月裡，普通的易員卻不敢用如此恐怖的槓桿，畢竟，這樣的價差合同雖然就理論而言無懈可擊，可真實的表現如何，仍然需要時間來證明。一家銀行是不會爲了幾百萬元的利潤，就盲目的投注幾百倍乃至幾千倍的資金進去。萬一出現什麼bug，那可是會讓一個銀行倒閉的資金量。

索羅斯的量子基金之所以名聲大震，就在於他們敢於使用超高的槓桿，並用類似價差合同這樣的對衝手法，消弭風險，曾經高居華爾街上層的長期資本管理公司的數學模型。也能利用幾千萬元的資本，去撬幾千億元的市場。

然而，對94年的金融界來說，這些都有些太高端了。差價合同早在70年代就在市場出現，可直到2000年以後。才慢慢得到大型金融機構的認可，祁霄不得不去找一些願意做此易的中小型金融商。如此一來，他就顯的更加謹慎。

蘇城認可祁霄的顧慮，這個決定理應由他來做，他令人安心的微笑，聲音舒緩的問道：“對方怎麼看？價差易商給出了建議吧？”

祁霄低頭看腳下，道：“他們有建議採用更高的槓桿。”

“多？”

“300倍到500倍。”祁霄抹了一下額頭，沒有汗，但他覺得自己該出汗了。

“那就按他們說的來。”價差合約能賺多，蘇城也很難猜測，最終也採取了穩妥的措施，儘管這已超出了祁霄的承能力。

“好吧，這樣的話，咱們的價差合同規模也就有600億到1000億元了，兩地價差每擴大10分，就會有3億元到6億元的利潤，如果價差擴大到1元的話，就是30億元到60億元……”祁霄說著，又開始『』額頭，同時輕輕的道：“如果價差小的話，咱們虧損的金額也有這麼多了。”

不管是30億元還是60億元，都是現在的大華實業很難承的，他們在泛亞基金中的佔最多，一旦價差小的較多的話，最好的結果，也意味著大華實業這一趟白來了，糟糕的況，大華實業說不定都要賠出去。

祁霄的提醒，也讓蘇城意識到了巨大的風險。

他緩緩地，緩緩地點頭，道：“咱們購買的合約，平均價差是1.1元，想來，紐約和倫敦的原油價差，不可能歸於零吧，所以，不要有什麼負擔，把剩下的合同好好落實下來。”

“好的。”祁霄也只能選擇安心。確實，紐約和倫敦的原油價格可上可下，唯獨小價差到零的可能『』幾乎沒有。或許在某一瞬間，兩者的價格會相同，但在大部分時間，兩者之間總是會有價差的。

尤其是在這種價格劇烈變的區間裡，小兩者間的價差的因素太了。現貨商不會千里迢迢的從倫敦將自己所需的原油運到北的煉油廠去，同樣的，國的現貨商也不可能因爲幾十分的價差就選擇倫敦的供應商，原油生產公司也是一樣，他們在很久以前就會決定將原油送到哪個割庫去，除非價差大到有充沛的利潤，否則是很難促使他們改變這樣的決定。

不過，世事難料，尤其是這種開大小的賭局，傾家『』產的都死在了連開13把“大”上面，賭場裡可以找老闆，原油對賭易又找誰說理去。

蘇城也不敢篤定的就說原油價差小，這部分的信息，卻是他據已知的況推斷出來的。

做出推斷以前，蘇城考慮了很多，準備了很多。可現在重新想來，卻又會覺得自己準備不足。考慮的不足，就像是即將上考場的學生，總有說不清道不明的忐忑。

“把今天的報紙，都給我送上來。各家大報的，還有晚報，新到的立刻送來。”蘇城將擔憂拋之腦後，在祁霄出門以後，給楊明叮囑了一聲。

此時。是下午五點三十分。

距離人工喊價結束還有2個小時，距離電子喊價結束還有五個小時，如果是平常的一天，油價就應該準備緩慢回升了，因爲有很多客戶是不願意手持合同過夜的，他們寧願賺一點，也會在每天的易截止前平倉。然後在明天易日開始後重新選擇路線，一些盈利和謹慎的客戶也會如此選擇。

只有蘇城，把這一天看的比一個星期的時間還長，或者說，他其實也是不希過夜的，以免再出什麼不可控的事。

楊明答應了一聲。問：“是所有的報紙，還是財經類的？”

“財經類的爲主，《每日電訊報》這樣的也要，太報就不用送了。”每日電訊報是英國發行量最大的嚴肅報紙，太報則是全英發行量最大的『』報紙。也是全英發行量最大的報紙。蘇城說著又看了看錶，道：“倫敦和東京的時差是9小時吧？再找點日本的報紙過來。看看他們說什麼，先翻譯標題。”

“您是要等最新消息？”

“嗯。”

“《每日電訊報》好像有電子報紙，據說有實時的新聞，我去問問。”

“等等。”蘇城瞪大眼問：“電子報紙是什麼？”

“好像是萬維網，在電腦裡就能看到，有《每日電訊報》每天的頭版頭條，還有最新的消息。”楊明掌管蘇城的辦公室，一方面做著上傳下達的工作，另一方面就是收集消息，他知道蘇城對電腦技很興趣，也就特意瞭解這方面的信息。

蘇城卻是陷了深深的懷念，對後世的大學生來說，沒有網絡的生活是不可想象的，他最初亦是對網絡念念不忘。原本以爲，要再過幾年，纔可以用小貓上網看些過時的新聞，卻沒料到，英國的如此先進，而且，還是偏向於保守黨的每日電訊報。

“蘇董？”

蘇城如夢初醒：“找個人，讓我看看這個網站。”

一會兒，就有工作人員，上來給蘇城安裝和調試電腦了。

球面的15寸顯示上，晃悠悠的閃出了每日電訊報的網站，用的還是中古時期的ibm的webexplorer瀏覽，簡單的令蘇城不忍卒睹。

不知是ibm的派員，還是倫敦國際石油易所的it人員，一邊『』作鍵盤，一邊給蘇城細緻講解：“我們現在用的是ibm的os/2系統，你看到的這個件是ibm的瀏覽，它除了支持的html3，最厲害的是將郵件和新聞進行了整合，只要輕輕的幾步小『』作，就能看到你要的每日電訊報網站了。”

“整合了郵件和新聞功能？這麼厲害？”蘇城用可悲的眼神著面前的it男，對他的興完全無。

it男報以一笑，用可憐的眼神著蘇城，得意的想：他現在該昏掉了吧，估計連瀏覽是什麼都不知道吧。

果然，蘇城用英語道：“你來幫我『』作吧，我要看今天的新聞。”

蘇城對於這臺笨重而遲鈍的ibm電腦完全無。

it男則快樂的『』作著電腦，著科技的脈。

“有新消息就告訴我。”蘇城看了一遍今天的新消息，沒有值得關注的地方。

it男自然而然的道：“每當你想看新消息的時候，你就點這個鍵來刷新……”

“你來『』作吧，過一陣點一下，有新消息告訴我。”蘇城推開椅子，自己到沙發上坐著看報紙去了。

it男只好傻坐著刷新頁面。

不知過了多久，一個新聞突然彈了出來。

“有新消息了。”it男的聲音悶的就像是陪老婆逛街似的。

“什麼容。”蘇城還在掃報紙。

“阿塞拜疆宣佈不會減產量……拉拉……哈薩克斯坦將繼續自己的油田建設……歐佩克短期無法達減產協議，原油市場供應過剩的危機將進一步的發酵……”

“給我看。”蘇城從沙發上彈了起來似的，飛到了15寸球面顯示前。

如今的網站，比後世的博客微博還要簡陋，但文字是非常清晰的。

果然是《每日電訊報》風格的消息。

蘇城一目十行的掃過去，看到一半，已是抓起了電話，沉聲道：“準備s方案，聯絡阿利耶夫，確認利空消息的話，立刻執行。”

s方案正是蘇城等待的最好結果，如果阿塞拜疆和哈薩克斯坦繼續增產，而歐佩克無法給出一個恰當的方案，那無論市場如何解讀，短期的原油過剩局面都將形。

原油繼續下跌的結局將不可扭轉。

而以歐佩克的一貫效率，給出一個方案所需的時間，至要以周來計算。

說服12個國家的石油部長，再說服12個國家的領導人，即使是再急的況下，也很難得出快捷的結論。

……